公司概况 - 报告日期：2024年8月14日[2] - 公司名称：361度（01361.HK）[2] - 投资评级：买入（维持）[4] - 当前股价：3.470港元[4] - 一年最高最低股价：5.170/3.160港元[4] - 总市值：71.75亿港元[4] - 总股本：20.68亿股[4] - 近3个月换手率：8.23%[4] 财务表现 - 2024年上半年收入：51.41亿元，同比增长19.2%[9] - 2024年上半年归母净利润：7.90亿元，同比增长12.2%[9] - 中期股息：16.5港仙/普通股，派息比率40.3%[9] - 预测2024-2026年归母净利润：11.4/13.5/15.8亿元，当前股价对应PE分别为5.8/4.9/4.2倍[9] 业务细分 - 鞋类收入：22.83亿元，同比增长20.1%[21] - 服装收入：15.76亿元，同比增长15.7%[21] - 配饰收入：0.78亿元，同比增长13.0%[21] - 童装收入：11.32亿元，同比增长24.2%[21] - 其他业务收入：0.72亿元，同比增长7.0%[21] - 电商收入：12.53亿元，同比增长16.1%，618期间电商平台总销售额同比增长94%，重点产品销售量突破240,000件，同比增长167%[27] 门店情况 - 361度品牌门店总数：7037家（不含童装）[29] - 361度儿童门店总数：2550家[31] - 9代门店占比：74%，较2023年底提升9.5pct[30] 盈利能力与营运能力 - 2024年上半年毛利率：41.3%，同比下降0.4pct[37] - 销售费用率：17.8%，同比增加0.2pct，广告及宣传开支增长42.4%至5.42亿元[41] - 存货金额：14.56亿元，同比增长19.5%，存货周转天数85天，同比减少1天[47] - 应收账款周转天数：148天，同比增加4天[49]