公司投资评级 - 报告给予赛腾股份“买入”评级，目标价为74.34元（6个月）[1] 报告的核心观点 - 赛腾股份受益于AI技术的加速落地，其3C和半导体设备业务将充分受益，成长空间广阔[6] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩表现 - 2024年上半年，赛腾股份实现营业收入16.3亿元，同比增长16.2%，归母净利润1.5亿元，同比增长48.9%。第二季度营业收入8.6亿元，同比增长24.5%，归母净利润0.6亿元，同比增长93.0%[2] 盈利能力与费用管控 - 2024年上半年，赛腾股份毛利率和净利率分别为45.0%和10.0%，同比提升4.6个百分点和2.4个百分点。期间费用率为33.2%，同比增加0.4个百分点，其中研发费用率提升较多[3] 行业趋势与公司战略 - AI技术在消费电子终端设备中的应用加速落地，推动行业从弱复苏向成长转变。赛腾股份紧密围绕核心大客户，合作深度持续拓展，有望受益于传统产品更新迭代和新品类发布带来的设备需求增加[4] 半导体业务发展 - AI大模型快速发展对存储芯片提出更高要求，HBM成为GPU芯片主流内存解决方案，HBM需求爆发。赛腾股份通过收购日本OPTIMA进入晶圆检测及量测设备领域，并成为多家知名晶圆厂商的供应商，持续拓宽在高端半导体领域设备产品线和在HBM等新兴领域应用[5] 盈利预测与投资建议 - 预计赛腾股份2024-2026年归母净利润分别为8.3亿元、10.0亿元、11.2亿元，对应EPS分别为4.13元、4.98元、5.61元，对应当前股价PE分别为14倍、11倍、10倍。给予公司2024年18倍目标PE，对应目标价74.34元，首次覆盖，给予“买入”评级[6]