公司基本信息 - 报告日期：2024年08月13日，公司名称为华秦科技（股票代码：688281），行业为国防军工[1] - 收盘价：87.95元，一年内最高/最低价：193.37元/77.35元，市净率：4.0，息率：0.39，流通A股市值：4,281百万元，上证指数/深证成指：2,858.20/8,373.47[2] - 基础数据截至2024年06月30日，每股净资产：22.46元，资产负债率：18.42%，总股本/流通A股：195/49百万股，流通B股/H股：-/-[3] 投资评级 - 维持“增持”评级[6] 核心观点 - 公司2024年上半年营收及业绩符合预期，实现营收4.85亿元（同比增长27.04%），归母净利润2.16亿元（同比增长17.44%），扣非归母净利润2.07亿元（同比增长18.15%）[6] - 公司持续推进募投项目建设，产能建设稳步推进，包括华秦科技新材料园项目和沈阳华秦航发产线建设等[7] - 公司是国内特种材料领军企业，市场地位突出，拥有多项自主知识产权的核心技术，具有行业先发优势[7] 财务数据及盈利预测 - 2024年上半年营业总收入485百万元，同比增长27.0%，归母净利润216百万元，同比增长17.4%[8] - 预测2024年营业总收入1,160百万元，同比增长26.5%，归母净利润513百万元，同比增长53.1%，每股收益2.64元，毛利率55.9%，ROE 11.0%，市盈率33倍[8] - 预测2025年营业总收入1,537百万元，同比增长32.5%，归母净利润680百万元，同比增长32.5%，每股收益3.49元，毛利率55.4%，ROE 12.9%，市盈率25倍[8] - 预测2026年营业总收入2,100百万元，同比增长36.6%，归母净利润908百万元，同比增长33.5%，每股收益4.66元，毛利率54.6%，ROE 14.9%，市盈率19倍[8]