报告公司投资评级 - 报告维持对361度（01361.HK）的“买入”评级，当前股价为3.47港元[7] 报告的核心观点 - 361度24H1业绩表现良好，营收和净利润均实现增长，电商和童装业务表现突出，中期派息比率提升[2][3] 根据相关目录分别进行总结 经营分析 - 销量驱动高质量增长，童装占比略提升。成人装中鞋、服、配饰营收分别增长20.1%、15.7%、13%，童装营收增长24.2%，占比提升0.9个百分点[4] - 线下开店放缓，单店驱动增长；电商618增速行业领跑。线下门店结构和面积持续改善，电商业务营收增长16.1%，618期间电商同增99%，领跑行业[4][5] 财务分析 - 毛利率为41.3%，同比略降0.4个百分点，净利率为15.4%，同比微降0.9个百分点。存货周转天数减少8天至85天，应收账款周转天数改善1天，账龄结构改善[11] 盈利预测与投资建议 - 预计2024~2026年净利润分别实现11.5亿、13.6亿、15.5亿元，分别同比增长20%、18%、14%。当前股价对应2024年6倍PE，维持“买入”评级[13] 财务数据和估值 - 主营收入和归母净利润持续增长，2023A至2026E年主营收入增长率分别为21%、16%、15%，归母净利润增长率分别为29%、18%、16%。市盈率（P/E）从8.8倍降至4.2倍，市净率（P/B）从0.8倍降至0.6倍[25] - 财务预测摘要显示，2023A至2026E年营业总收入和净利润持续增长，毛利率和净利率保持稳定，资产负债率略有上升，流动比率和速动比率保持稳定[28]