公司投资评级 - 报告维持对越秀地产的买入评级 [7][8] 报告的核心观点 - 越秀地产2024年上半年业绩预览：毛利率受压，下调目标价 [2] 根据相关目录分别进行总结 2024上半年业绩预测 - 预计2024上半年毛利率将降至13-14%，与全年预测的13.5%相若 [3] - 预计2024上半年合同销售额为554亿元，同比下降33.8%，仅占全年销售目标1,470亿元的37.7%，并可能下调全年销售目标 [4] 物管业务收入预测 - 预计物管业务收入同比增长超过20%，受益于销售增长和交付稳定 [5] 财务预测调整 - 下调2024和2025年的收入和盈利预测，主要反映开发利润率下降和销售放缓的影响 [6] - 分别下调2024/25全年核心利润预测34%/35%，由于开发利润率下降和销售成本提高 [6] 目标价调整 - 目标价下调至6.60港元，对应2024年预测资产净值目标折让50% [7]