公司投资评级 - 报告给予耐普矿机(300818)“增持”评级 [3] 报告的核心观点 - 耐普矿机是国内选矿设备及备件龙头，持续受益于一带一路政策和矿山出海，海外业务有望持续放量 [9] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 耐普矿机是国内选矿设备耐磨备件龙头，产品远销海外，主要应用于选矿流程中的磨矿分级和选别作业 [9] - 公司产品包括选矿设备及橡胶耐磨备件，实现了对传统金属材料的部分有效替代 [9] 财务数据 - 52周内股价区间为20.30-42.20元，总市值为32.87亿元，总股本/流通A股为153/94百万股 [5] - 股东权益为13.55亿元，每股净资产为8.85元，市净率为2.4，净负债率为-6.04% [6] - 财务摘要显示，2022年至2026年，营业收入和净利润均有显著增长，净利润增长率分别为-40.4%、100.1%、33.4%和34.3% [8] 投资建议 - 综合PE/PB估值，给予公司目标价26.27元，对应2024年25.19倍PE，首次覆盖，给予增持评级 [10] 行业分析 - 矿山资本开支进入上升通道，铜矿勘探资本开支为近十年新高，新增资本开支主要来自一带一路国家 [9][10] - 备件后市场空间超600亿元，橡胶耐磨备件渗透率提升是大趋势，市场规模有望达到200亿元 [10] 风险提示 - 报告未包含风险提示部分，但原文档中有提及风险提示的内容 [10]