公司投资评级 - 报告维持对公司的"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 报告认为公司业务结构的变化及扩大投入，略下调公司2024-2026年的Non-GAAP净利润预测，但仍维持"买入"评级 [2] 根据相关目录分别进行总结 业绩简评 - 2024年二季度，公司实现营收233.7亿元，同比增长19.9%；经调整净利润26.9亿元，同比增长13.9%。上半年实现营收397.5亿元，同比持平；经调整净利润40.9亿元，同比下降31.1% [1] 经营分析 - 二季度公司营收同比增加19.9%，环比增加42.7%，主要得益于存量房、家装家居、房屋租赁业务的增长。毛利同比提升22%至65亿元，毛利率提升0.5个百分点至27.9% [1] - 二季度新房业务表现优于市场，新房GTV为2353亿元，同比下降20.2%，但降幅小于百强房企的35%。存量房GTV为5707亿元，同比增长25.0% [1] - 家装家居及房屋租赁业务快速增长，二季度房屋租赁收入32亿元，同比增长167.1%；家装家居合同额42亿元，同比增长22%，收入40亿元，同比增长53.9% [1] - 公司延长回购期限，增加回购额度，计划将回购额度由20亿美元升至30亿美元，并延长回购期限至2025年8月末 [1] 盈利预测、估值与评级 - 报告略下调公司2024-2026年的Non-GAAP净利润预测至97亿元、102亿元、113亿元，同比增速分别为-1.4%、+5.6%、+10.8%，并维持"买入"评级 [2] 主要财务指标 - 报告提供了公司2022年至2026年的营业收入预测，2024年预计为835.59亿元，2025年预计为957.63亿元，2026年预计为1091.49亿元 [5] - 报告还提供了Non-GAAP净利润的预测，2024年预计为96.62亿元，2025年预计为101.98亿元，2026年预计为113.02亿元 [5]