报告公司投资评级 - 萤石网络的投资评级为"买入"，维持评级[9] 报告的核心观点 - 萤石网络2024年上半年业绩表现良好，营收和净利润均实现同比增长，外销增速尤为亮眼，智能入户产品快速放量[3] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩概览 - 2024年上半年，萤石网络实现营收25.8亿元，同比增长13.1%；归母净利润2.8亿元，同比增长8.9%；扣非后归母净利润2.8亿元，同比增长9.9%。Q2单季度营收13.5亿元，同比增长11.7%；归母净利润1.6亿元，同比减少6.6%；扣非后归母净利润1.5亿元，同比减少4.0%[3] 分区域和品类营收情况 - 内销营收17.3亿元，同比增长6.4%；外销营收8.5亿元，同比增长29.9%。智能家居产品营收20.7亿元，同比增长9.4%，其中智能家居摄像机营收14.4亿元，同比减少4.4%；智能入户产品营收3.3亿元，同比增长69%，占公司营收比例提升至12.78%；智能服务机器人营收同比增加273.34%；物联网云平台营收4.9亿元，同比增长30%，占公司主营业务收入比重提升至19.27%[4] 财务费用和所得税费用影响 - Q2单季度归母净利润同比减少6.6%，主要受财务费用和所得税费用影响。若剔除这些因素，公司Q2单季度EBIT同比增长超15%[5] AI布局和渠道建设 - 公司深化AI布局，推出"蓝海大模型"，并加强电商渠道建设，国内主流销售产品的电商业务出货占比提升至40%以上，五金渠道也成为线下渠道的收入增长点[5] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.57/8.12/10.00亿元，同比分别增长17%/24%/23%。公司PE估值高于可比公司平均水平，考虑到AI赋能和全球市场拓展，维持"买入"评级[8]