报告公司投资评级 - 投资建议：维持"增持"评级 [8] 报告的核心观点 - 讯飞星火大模型持续深入落地，在教育、能源、医疗等多个领域实现商业化落地 [2][4] - 2024年上半年业绩承压，但公司坚定大模型投入，巩固人工智能国家队产业地位 [5] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2024年7月至8月，讯飞星火大模型在多个行业实现深入落地，包括烟草、金融资管、工业领域等 [3] 星火大模型商业化落地 - 教育领域：推出AI学习机、星火智慧课堂等教育辅助工具 [4] - 能源领域：成为中国石油、国家能源集团等行业龙头客户的选择，构建行业大模型 [4] - 医疗领域：讯飞晓医App可诊断1600种常见疾病，累计下载量1200万，用户好评率达98.8% [4] 财务表现 - 2024年上半年归母净利润预计亏损-4.6亿元至-3.8亿元，同比转为亏损 [5] - 营业收入和毛利预计增长15%-20%，主要得益于大模型的研发投入和落地推广 [5] 盈利预测与估值 - 下调2024-2025年归母净利润预测至8.6/11.8亿元，新增2026年预测值15.2亿元 [6] - 营业收入预测：2024-2026年分别为231.68亿元、276.96亿元、327.36亿元 [7] - 归母净利润预测：2024-2026年分别为8.63亿元、11.77亿元、15.25亿元 [7] - EPS预测：2024-2026年分别为0.37元、0.51元、0.66元 [7] - P/E估值：2024-2026年分别为93、68、53 [7]