公司投资评级 - 维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 - 业绩大幅增长，新疆基地有望再造成长曲线 [1] - 量价齐升，烯烃盈利有望持续高位 [3] - 煤价下跌，烯烃价差走阔，盈利有望保持在较好水平 [4] - 差异化路线，安全边际高，对煤制烯烃行业盈利具有一定的托底作用 [5] - 内蒙项目稳定推进，新疆基地打开成长空间 [6] - 新疆基地再造成长曲线，规划400万吨烯烃再造成长曲线 [7] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年上半年实现营业收入168.97亿元，同比增长29.09%；归母净利润33.05亿元，同比增长46.44% [2] - 扣非归母净利润35.16亿元，同比增长44.37%；Q2归母净利润18.84亿元，同比增长75.8%，环比增长32.6% [2] 销量情况 - 聚乙烯销量57.50万吨，同比增长68.4%；聚丙烯销量57.22万吨，同比增长79.2%；新增EVA销量7.16万吨；焦炭销量354.3万吨，同比增长3.7% [3] 价格与盈利 - 内蒙古东胜坑口煤价663元/吨，同比下跌16%；PE均价上涨3%，PP均价下跌2%；烯烃模拟价差2770元/吨，同比增加33% [4] 项目进展 - 内蒙子公司完成银团贷款业务办理；动力装置1锅炉顺利点火，首套装置将按计划于10月投入试生产 [6] - 新疆宝丰煤基新材料项目进行环评公示，包括4×100万吨/年甲醇制烯烃等 [7] 盈利预测 - 维持2024/2025/2026年归母净利润预测84/140/150亿元，市值对应PE分别为13/8/8倍 [8]