报告公司投资评级 - 羚锐制药(600285)的投资评级未在报告中明确提及[1] 报告的核心观点 - 2024H1公司实现营业收入19.06亿元，同比增长12.07%；归母净利润4.13亿元，同比增长30.3%[4] - 公司通过智能化改造和数字化转型优化成本端，提升毛利率和净利率，同时通过规模效应降低销售和管理费用率[5] - 公司持续扩充产品矩阵，通过"健康消费品+处方药"双轮驱动，增强市场竞争力[6] - 公司加强品牌建设和营销服务，提升品牌内涵和客户服务质量[7][8] 根据相关目录分别进行总结 营业收入和净利润 - 2024H1公司营业收入19.06亿元，同比增长12.07%；归母净利润4.13亿元，同比增长30.3%[4] - 2024Q2单季度营业收入9.96亿元，同比增长9.31%；归母净利润2.23亿元，同比增长28.9%[4] 毛利率和费用率 - 2024H1公司毛利率提升约0.72个百分点至76.04%，销售费用率下降1.69个百分点至44.85%，管理费用率下降0.57个百分点至4.39%[5] 产品矩阵和市场策略 - 公司在健康消费品领域和处方药领域持续扩充产品矩阵，增强市场竞争力[6] - 公司通过多管齐下提升品牌内涵，携手终端做实做细营销服务，提升品牌曝光度和客户服务质量[7][8] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为37.97亿元、42.26亿元、47.09亿元，同比增速分别约为15%、11%、11%；归母净利润分别为7.32亿元、8.58亿元、10.05亿元，同比分别约增长29%、17%、17%[9] 财务指标 - 2024E-2026E的营业总收入分别为3797百万元、4226百万元、4709百万元，增长率YoY分别为14.7%、11.3%、11.4%；归属母公司净利润分别为732百万元、858百万元、1005百万元，增长率YoY分别为28.8%、17.3%、17.1%[11] - 2024E-2026E的毛利率分别为74.2%、74.4%、74.7%，净资产收益率ROE分别为24.2%、25.5%、26.7%，EPS(摊薄)分别为1.29元、1.51元、1.77元，市盈率P/E分别为17.86倍、15.23倍、13.00倍，市净率P/B分别为4.33倍、3.89倍、3.47倍[13]