投资评级 - 报告对新集能源的投资评级为“买入”，维持评级[2] 核心观点 - 报告认为新集能源的煤电一体化正在稳步推进，利辛电厂二期3号机组已实现并网发电，预计下半年公司基本面仍有边际增量[8] - 报告预计新集能源2024-2026年归母净利润分别为25.1亿元、27.1亿元和31.9亿元，同比分别增长19.0%、7.8%和18.0%，EPS分别为0.97元、1.04元和1.23元，看好公司煤电一体化布局带来的盈利增长[8] - 报告对比中国神华，认为新集能源的煤电一体化程度更高，长协煤比例占优，估值显著偏低，未来有望享受更高估值溢价[8] 公司财务数据 - 报告提供的财务数据显示，新集能源2024年预计实现营业收入131.8亿元，归母净利润25.11亿元，毛利率44.7%，净利率19.1%，ROE为16.5%，EPS为0.97元，PE为8.9倍，PB为1.4倍[11] 股价与市值 - 报告提及新集能源的当前股价为8.64元，总市值为223.82亿元，流通市值为223.82亿元，总股本和流通股本均为25.91亿股，近3个月换手率为66.47%[2] 煤电一体化进展 - 报告指出新集能源的煤电一体化项目正在加速推进，包括上饶电厂、滁州电厂、六安电厂的建设，以及利辛电厂二期的投产进度超预期[8] 分红预期 - 报告预测随着公司资本开支期结束，基于稳定的盈利水平及高ROE，新集能源未来有望实现高分红，估值有望提升[8]