报告公司投资评级 公司维持"买进"评级 [15] 报告的核心观点 公司业绩同比增长 - 2024年上半年公司实现营收319.93亿元，同比下降9.16%；归母净利润28.41亿元，同比增长6.10% [6] - 公司主营产品销量大部分提升，带动业绩增长 [8] - 受益于原料价格下降，公司整体毛利率同比提高 [9] 磷化工行业景气持续 - 磷矿石价格维持高位，磷化工景气持续 [7] - 政策推动下，磷化工行业产业升级进程加速 [10] - 公司作为国内磷化工龙头企业，有望充分受益 [10] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年净利润分别为46.7/49.6/52.9亿元，同比增长3%/6%/7% [11][14] - 目前A股股价对应的PE为8/7/7倍，估值偏低 [13]