报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 宝丰能源2024年上半年业绩符合预期，营业收入和净利润均实现显著增长 [2] - 聚烯烃价格修复及煤炭成本下行推动公司Q2业绩同环比高增 [2] - 内蒙一期300万吨煤制烯烃项目预计2024年10月开始投产，将成为未来两年主要业绩增长点 [2] - 新疆准东规划布局400万吨煤制烯烃，进一步打开公司成长空间 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩 - 2024年上半年实现营业收入168.97亿元，同比增长29.09%；归母净利润33.05亿元，同比增长46.44% [2] - 2024Q2实现营业收入86.70亿元，同比增长36.39%，环比增长5.39%；归母净利润18.84亿元，同比增长75.80%，环比增长32.57% [2] 产品销量与价格 - 2024年上半年，聚乙烯、聚丙烯、焦炭销量分别为57.50、57.22、354.40万吨，分别同比增长23.36%、25.29%、12.80% [2] - 2024Q2，聚乙烯、聚丙烯、焦炭销量分别为27.97、30.46、179.35万吨，分别同比+12.31%、+16.26%、-4.59%，分别环比-1.56%、+3.70%、+4.40% [2] - 2024Q2，聚乙烯、聚丙烯、焦炭均价分别为7301、6794、1386元/吨，分别同比+3.70%、+2.08%、+0.92%，分别环比+5.43%、+4.15%、-9.58% [2] 成本与利润率 - 2024H1，气化原料煤、炼焦精煤、动力煤采购均价分别为562、1115、428元/吨，分别同比-15.50%、-12.88%、-18.28% [2] - 2024Q2，公司销售毛利率达38.23%，同比增长10.39pct，环比增长9.51pct；销售净利率达21.73%，同比增长4.87pct，环比增长4.46pct [2] 未来项目与规划 - 内蒙一期300万吨煤制烯烃项目预计2024年10月开始投产 [2] - 新疆准东规划布局400万吨煤制烯烃，预计项目单吨盈利还将进一步提升 [2]