报告公司投资评级 - 上调至"买入"评级 [6] 报告的核心观点 收入增长情况 - 收入增长符合预期,二季度略有波动,看好全年10%+稳健增长 [3] - 下半年收入增速有望实现双位数增长,全年收入有望实现10%+稳健增长 [3] 盈利能力提升 - 费用率下降,盈利能力超预期 [4] - 预计2024年全年净利率18.80% [4] 增长质量分析 - 现金流表现出现下降,营运效率下滑 [5] - 主要是收到的现金回款减少,承兑回款增加所致 [5] 财务数据总结 收入和利润预测 - 预计2024-2026年营业收入增长13.16%、11.66%、12.36% [13] - 预计2024-2026年归母净利润增长23.97%、18.04%、17.07% [13] 主要财务指标 - 毛利率预计2024-2026年为74.29%、75.09%、75.69% [16] - 净利率预计2024-2026年为18.80%、19.87%、20.70% [16] - ROE预计2024-2026年为24.06%、26.14%、28.22% [16] - ROIC预计2024-2026年为21.67%、23.72%、25.52% [16]