报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入-B(维持)" [3] 报告的核心观点 - 公司海外业务增长强劲，全年目标坚定，预计下半年国内业务逐季向好，海外各区域势头延续，全年激励目标有望完成 [1][2][8] 根据相关目录分别进行总结 收入分析 - 2024年上半年，公司实现营业收入19.90亿元，同比增长28.85%，归母净利润1.54亿元，同比增长52.66%。单季度来看，2024Q2公司实现营业收入10.39亿元，同比增长23.29%，归母净利润0.91亿元，同比增长27.38% [1] - 海外收入增长势头强劲，具体来看，2024年上半年，公司境内/外主营业务实现营收8.32/11.59亿元，同比+4.22%/+55.16% [2] 利润分析 - 2024Q2公司毛利率33.35%，同比+2.41pct，预计主要得益于产品结构优化、规模效应及内部降本增效。费用端，Q2销售费用率7.97%，同比+0.6pct，主要源于销售团队升级和市场营销推广 [2] 全年展望 - 公司持续推进销售团队升级，有望逐步转化为实际订单增长，叠加中美欧研发、供应链、销售体系协同效应不断强化、赋能业务开拓，预计下半年国内业务逐季向好，海外各区域势头延续，全年激励目标有望完成 [2][8] 中长期展望 - 公司位于产业链优势地位，未来有望享受下游规模增长、代工比例增加、龙头集中度提升三重逻辑，叠加较强的研发实力、客户粘性以及全球化业务布局，未来有望持续实现较好增长 [2] 财务数据与估值 - 预计2024-2026年公司营业收入为43.42/50.50/57.17亿元，同比增长21.2%/16.3%/13.2%，归母净利润为3.98/4.99/5.95亿元，同比增长41.5%/25.4%/19.2% [9] - 财务数据包括营业收入、归母净利润、毛利率、EPS、ROE、P/E、P/B等指标的预测值 [10]