公司投资评级 - 羚锐制药的投资评级为“买入-A”，维持评级，6个月目标价为30.75元[6] 报告的核心观点 - 羚锐制药的营销持续发力，营业收入实现平稳增长，盈利水平创历史新高[2][3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 营业收入和净利润 - 2024年上半年，羚锐制药实现营业收入19.06亿元，同比增长12.07%；归母净利润4.13亿元，同比增长30.30%；扣非归母净利润3.94亿元，同比增长30.82%[3] 营销策略 - 公司通过加大品牌投入、加强广告宣传和强化终端动销等策略，推动营业收入增长。例如，在全国300多个城市开展2,000余场次健康服务公益活动，通过央视和地方卫视的广告投放树立品牌高度，以及通过线上线下融合经营为终端引流[4] 成本和费用控制 - 公司通过持续推动降本增效，提升运营效率，使得营业成本占收入比例减少0.72个百分点，销售费用率减少1.69个百分点，管理费用率减少0.57个百分点。这些措施使得公司盈利水平创历史新高，归母净利率和扣非净利率分别增加3.03和2.97个百分点[5] 财务预测和估值 - 预计公司2024年至2026年的营业收入分别为37.19亿元、41.78亿元和46.96亿元，归母净利润分别为6.96亿元、8.02亿元和9.18亿元。对应的PE估值分别为18.8倍、16.3倍和14.2倍。给予公司买入-A的投资评级，6个月目标价30.75元，相当于2024年25倍的动态市盈率[12]