报告公司投资评级 - 买入(首次覆盖) [1] 报告的核心观点 - 仙乐健康（300791）2024年半年报显示，公司营业收入和净利润均实现显著增长，显示出公司在保健品行业的强劲竞争力和市场表现。 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩 - 2024年上半年，仙乐健康实现营业收入19.90亿元，同比增长28.85%；归母净利润1.54亿元，同比增长52.66%。 [5] - 2024年第二季度，公司营业收入为10.39亿元，同比增长23.29%；归母净利润为0.91亿元，同比增长27.38%。 [5] 市场表现 - 仙乐健康相对于沪深300指数的表现：1个月为4.8%，3个月为-20.9%，12个月为14.7%。 [6] 财务数据 - 当前股价为24.61元，52周价格区间为21.22-43.38元，总市值为5,807.04百万，流通市值为4,786.34百万。 [7] 区域营收分析 - 2024年上半年，中国区营收8.3亿元，同比增长4.2%；欧洲区营收2.9亿元，同比增长13.8%；美洲区营收7.3亿元，同比增长65.4%；其他地区营收1.4亿元，同比增长185.7%。 [8] 产品营收分析 - 2024年上半年，软胶囊营收8.9亿元，同比增长26.8%；软糖营收4.9亿元，同比增长60.6%，销量同比增长52.18%，价格同比增长5.50%。 [9] 盈利能力分析 - 2024年上半年，公司毛利率为32.05%，同比提升2.60个百分点；第二季度毛利率为33.35%，同比提升2.41个百分点。 [10] - 2024年上半年，归母净利率为7.76%，同比提升1.21个百分点；第二季度归母净利率为8.80%，同比提升0.28个百分点。 [11] 全年展望 - 2024年公司股权激励目标为收入不低于43亿元，同比增长20%；归母净利润目标为4亿元，同比增长43%。 [12] 盈利预测和投资评级 - 预计2024年至2026年，公司营业收入分别为43.13亿元、49.27亿元和56.17亿元；归母净利润分别为3.88亿元、4.83亿元和5.73亿元。首次覆盖，给予"买入"评级。 [13]