公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 - 英维克2024年半年度业绩报告显示，公司收入和净利润均实现显著增长。1H24实现收入17.1亿元，同比增长38.2%；归母净利润1.8亿元，同比增长99.6%。2Q24单季度收入9.7亿元，同比增长35.9%，环比增长29.7%；归母净利润1.2亿元，同比增长81.9%，环比增长96.0% [2] - 数据中心需求提升带动机房温控业务快速增长。公司推广的间接蒸发冷却技术市场渗透率提升，液冷技术相关营业收入约为同期2倍 [2] - 温控业务进展顺利，拉动利润率增长。公司推出应用于储能PCS的Pack+PCS融合液冷机组，并在行业内率先交付针对5MWh高密度大容量储能系统的BattCool储能全链条液冷解决方案。1H24来自储能应用的营业收入约6亿元，同比增长11% [2] - 冷链物流空调需求增长，地铁轨交建设回暖。公司相关营业收入同比快速增长，轨道交通列车空调及服务的营业收入同比显著增长 [2] 盈利预测与财务指标 - 预计24-26年公司营收分别为52.2/66.4/86.0亿元，归母净利润分别为5.4/6.9/8.0亿元。对应2024年8月12日收盘价，P/E分别为30x/23x/20x [2] - 2023A至2026E的营业收入预测分别为3529/5216/6640/8598百万元，增长率分别为20.7%/47.8%/27.3%/29.5%。归属母公司股东净利润预测分别为344/543/691/803百万元，增长率分别为22.7%/57.8%/27.4%/16.1% [3]