公司投资评级 - 报告维持对萤石网络的“买入”评级，目标价为36.86元人民币[序号][4] 报告的核心观点 - 萤石网络的智能入户与云平台业务持续高增长，2024年上半年营收和净利润均实现同比增长[序号][6] - 公司的智能入户业务增速亮眼，智能服务机器人业务逐渐贡献收入，智能摄像机业务收入略有下滑[序号][7] - 国内渠道建设和国际业务布局持续优化，境外收入同比增长29.9%[序号][8] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 萤石网络的目标价为36.86元人民币，收盘价为27.50元人民币，市值为216.56亿元人民币，6个月平均日成交额为107.16亿元人民币，52周价格范围为27.09-57.46元人民币[序号][1] 盈利预测 - 预计2024年至2026年归母净利润分别为6.3亿元、8.0亿元和10.4亿元人民币，基于SOTP估值法，给予目标价36.86元人民币[序号][9] 估值分析 - 基于智能家居硬件和云平台服务的估值，给予智能家居硬件业务2024年21.0倍PE估值，云平台业务2024年67.0倍PE估值，综合目标市值为290.3亿元人民币，对应目标价36.86元人民币[序号][25]