公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司上半年业绩显著增长，营收和净利润均实现大幅提升 [1] - 二季度公司产品保持高负荷运行，成本控制良好，EVA产品产销量有望进一步提升 [2] - 二季度煤炭价格回落，烯烃价格提升，带动产品价差明显放大，毛利率显著提升 [2] - 内蒙和新疆基地的烯烃项目逐步投产，将带动公司产量进入新的台阶，新项目规划实现现有产线附加值的提升 [2] 根据相关目录分别进行总结 业绩简评 - 2024年上半年实现营收168.94亿元，同比增长29.09%；归母净利润33.04亿元，同比增长46.44% [1] - Q2实现营收86.70亿元，同比增长36.39%；归母净利润18.84亿元，同比增长75.80% [2] 经营分析 - 二季度公司产品保持高负荷运行，聚烯烃产量环比微幅增长，焦炭环节盈利稍有改善 [2] - EVA产线逐渐稳定，二季度生产EVA产品5.39万吨，销售EVA产品5.84万吨 [2] - 二季度煤炭价格回落，烯烃价格提升，毛利率从一季度的28.72%提升至38.23% [2] 盈利预测、估值与评级 - 预估2024-2026年公司营业收入分别为385.03亿元、614.71亿元、618.50亿元 [3] - 归母净利润分别为79.27亿元、140.36亿元、154.15亿元 [3] - EPS分别为1.08元/股、1.91元/股、2.10元/股，当前股价对应PE分别为15倍、9倍、8倍 [3]