公司投资评级 - 报告给予豪迈科技"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 豪迈科技是全球轮胎模具龙头，业绩增长稳定，向上游机械零部件延伸，涵盖燃气轮机、风电铸件业务，并积极推进数控机床国产化 [3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 豪迈科技起家于轮胎模具设备，2002年切入轮胎模具生产，迅速成长为全球轮胎模具龙头，是世界轮胎三强米其林、普利司通和固特异的合格供应商 [3] - 公司向上游机械零部件延伸，涵盖燃气轮机、风电铸件业务，近年新能源兴起，燃气轮机迎来高景气度；风电领域24-25年将迎来"十四五"收官之际，成长确定性高 [4] - 公司积极推进数控机床国产化，子公司山东豪迈数控机床于2022年成功实现对外销售，预计将成为公司新一轮增长的重要动力 [5] 盈利预测与投资建议 - 预计豪迈科技2024-2026年营业收入为82.73/92.20/100.56亿元，同期归母净利润为18.64/20.97/22.99亿元，EPS为2.33/2.62/2.87元/股，给予24年18倍的PE估值，对应合理总价值335.4亿元，合理价值41.93元/股，给予"买入"评级 [6] 盈利预测 - 2022-2026年公司营业收入分别为6642、7166、8273、9220、10056百万元，增长率分别为10.6%、7.9%、15.5%、11.4%、9.1% [7] - 归母净利润分别为1200、1612、1864、2097、2299百万元，增长率分别为14.0%、34.3%、15.6%、12.5%、9.7% [7] 基本数据 - 总股本/流通股本为800.00/794.76百万股，总市值/流通市值为28504/28317百万元，一年内最高/最低股价为41.35/26.71元 [8] 公司深度研究 - 豪迈科技历经三次重大业务跨越，从全球轮胎模具龙头，到打造精密铸件和数控机床新增量 [23] - 公司主营业务涉及轮胎模具、大型零部件机械产品的铸造及精加工数控机床，与世界轮胎三强米其林、普利司通和固特异建立了稳定的合作关系 [23] - 公司轮胎模具业务收入规模逐年扩大，呈现出较强业绩韧性，2014年-2023年收入从16.11亿元增长至37.9亿元 [118] - 公司大型零部件机械业务以风电、燃气轮机等能源类产品零部件的铸造及精加工为主，同多家国内外行业头部知名企业建立长期战略合作关系 [184] - 公司数控机床业务实现小规模收入，高端数控机床国产替代需求下，公司有望迎来更大的市场空间 [26]