公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 金斯瑞生物科技作为生物科学平台型公司，CARVYKTI持续加速放量 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - 2024年上半年实现收入5.61亿美元，同比增长43.5%，其中非细胞疗法外部收益2.81亿美元，同比下降0.2%，细胞疗法外部收益2.80亿美元，同比增长156.0%。上半年毛利3.07亿美元，同比增长75.4%。集团净亏损收窄至2.16亿美元，经调整净亏损为6900万美元 [1] CARVYKTI业务 - 上半年传奇生物收入超2.8亿美元，同比增长156%，Q2 CARVYKTI收入1.86亿美元，同比增长60%，环比提高18%。公司预计今年CARVYKTI产能将在2023年基础上增加1倍以上，包括诺华工厂CMO临床生产、新泽西Raritan工厂扩建、比利时根特Obelisc工厂和TechLane工厂的建设。临床进度方面，CARTITUDE-5临床试验入组已顺利完成，CARTITUDE-4试验第二次中期分析结果显示总体生存期(OS)的积极数据 [2] 生命科学业务 - 上半年生命科学业务收入2.2亿美元，同比增长9.6%，经调整毛利润1.20亿美元，同比增长8.5%。百斯杰实现收入2610万美元，同比增长43.3%，经调整毛利润1100万美元，同比增长52.8%。CDMO业务上半年收入4040万美元，同比下降37.9%，经调整毛利润590万美元，同比下降69.7% [3] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为-0.63/0.80/3.70亿美元，EPS分别为-0.03/0.04/0.17美元 [4]