航民股份（600987.SH） 印染业务稳中有增，黄金业务并表贡献增长 消费品/轻工纺服 目标估值：NA 当前股价：6.93 元 公司 24Q2 营收 24.71 亿元，同比增长 7.35%，归母净利润 1.70 亿元，同比增 长 8.65%。印染业务稳中有增，黄金业务因尚金缘并表贡献增长，单 Q2 盈利 能力有所提升，现金流保持增长。考虑尚金缘并表，预计 24-26 年归母净利润 分别为 7.68 亿元、8.39 亿元、8.89 亿元，当前市值对应 24PE9.5X、 25PE9X， 维持强烈推荐评级。 ❑ 24Q2 营收、净利同比增长。24H1 公司营业收入 55.98 亿元，同比增长 19.77%，归母净利润 2.98 亿元，同比增长 6.44%。24Q2 营业收入 24.71 亿 元，同比增长 7.35%，归母净利润 1.70 亿元，同比增长 8.65%。 ❑ 24H1 业务拆分：印染业务稳中有增，黄金业务因并表贡献增长。 1）印染业务：营收 19.35 亿元，同比增长 5.88%，利润总额 2.39 亿元，同 比增长 5.59%，销售利润率 12.37%。 2）黄金业务：黄金饰品销售量 32.96 ...