报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [8] 报告的核心观点 - 分众传媒2024年上半年业绩超预期，归母净利润增长11.74%，24Q2单季度收入和净利润分别增长10.0%和12.6% [5] - 公司加速拓展海外市场，境外点位数同比增长30.00% [6] - 公司正与美团积极探索合作方式，提高在低线城市的渗透率 [8] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩 - 2024年上半年实现收入59.67亿（yoy+8.17%），归母净利润24.93亿（yoy+11.74%），扣非后归母净利润21.97亿（yoy+11.43%） [5] - 24Q2实现收入32.38亿（yoy+10.0%），归母净利润14.53亿（yoy+12.6%），扣非后归母净利润12.52亿（yoy+6.8%） [5] 市场需求 - 24H1户外广告投放需求显著修复，电梯LCD广告花费同比增加22.9%，电梯海报广告花费同比增长16.8% [6] - 清洁用品、化妆品/浴室用品、酒精类饮品等行业显著加大投放户外广告 [6] 市场供给 - 电梯电视媒体点位数增长25.11%，其中三线及以下城市点位数增长69.09%，境外点位数增长30.00% [6] - 电梯海报媒体点位数增长3.94%，其中境外点位数增长216.67% [6] 分红政策 - 公司发布24年中期分红方案，每10股派发现金1.00元，合计派发现金红利人民币14.44亿，约占24H1归母净利润的57.92% [6] - 未来三年将每年按照不低于当年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润的80%进行现金分红 [6] 财务预测 - 预计24E-26E营业收入分别为130.08/141.56/150.94亿元，归母净利润分别为51.63/56.60/60.37亿元 [8]