公司投资评级 - 报告对密尔克卫的投资评级为“增持”，目标价格为55.71元，当前价格为45.85元[3] 报告的核心观点 - 密尔克卫24Q2业绩符合预期，全球货代业务及分销业务持续复苏，维持增持评级[2] - 公司2024年上半年实现营业收入59.92亿元，同比+32.35%；实现归母净利润3.11亿元，同比+22.74%[9] - 公司积极拓展新区域、开发新客户、新品类，全球货代业务和分销业务营收分别达到16.12亿元和26.62亿元，同比增长46.83%和47.94%[9] - 公司全球化布局初见规模，全国自建及管理逾60万平米专业化学品仓库，积极布局核心枢纽城市化工业务站点，海外市场拓展至美国、新加坡、马来西亚等地[9] - 市占率提升空间较大，监管趋严推动行业集中度提升，公司有效客户数量已超8,000个[9] 财务摘要 - 2024年预测营业收入为13,287百万元，同比增长36.2%；预测净利润为572百万元，同比增长32.6%[10] - 2024年预测每股净收益为3.48元，净资产收益率为12.6%，市盈率(现价&最新股本摊薄)为13.17[10] 资产负债表摘要 - 总市值为7,530百万元，总股本/流通A股为164/164百万股，股东权益为4,206百万元，每股净资产为25.61元，市净率为1.8，净负债率为69.86%[4][5] 股价走势 - 52周内股价区间为36.51-89.84元，股价在过去一年内相对指数下跌37%[4][7]