公司投资评级 - 报告给予"买入"评级 [16] 报告的核心观点 公司概况 - 新华都是一家深耕白酒电商业务的互联网营销公司 [24][25][26] - 公司业务包括全渠道电商销售服务、产品研发及营销服务和数字营销服务 [69][70][71] - 公司与多个头部白酒品牌如泸州老窖、五粮液等建立了深度合作关系 [119][120][121] - 公司具有强大的数字化运营能力,能够精准洞察消费者需求 [127][128][129][130][131][132] 行业分析 - 白酒行业线上销售重要性不断提升,但酒企自身线上运营能力有限,需要专业运营商提供支持 [78][92][103][104][105][106][114][115][116][118] 公司业务发展 - 公司积极布局直播电商等新兴销售渠道,并打造自有商号"酒连酒"等,有望开辟第二增长曲线 [154][155][156][157][158] 财务预测 - 预计公司 2024-2026 年营收和净利润将保持较快增长 [160][161][162][163][164] 估值分析 - 公司当前估值低于可比公司,给予"买入"评级 [165][166][167] 风险提示 - 白酒线上化进展不及预期 - 白酒线上业务竞争加剧 - 品牌授权管理风险 - 自有商号发展不及预期 - 白酒线上销售政策变化 [168][169][170][171][172]