公司投资评级 - 报告对公司的投资评级为“优于大市(维持)”[3] 公司核心观点 - 公司上半年收入下滑16.4%，净利润受投资收益拖累。具体来看，2024上半年收入为14.1亿元，同比下降16.4%，主要由于社交业务的调整；归母净利润为1.5亿元，同比下降76.7%，主要由于联营企业投资收益、公允价值变动收益均同比下滑2.2亿元[5] - 第二季度收入降幅收窄，费用率整体下降5.4个百分点。单看第二季度，公司收入为7.3亿元，同比下滑4.0%，降幅环比收窄22.6个百分点；归母净利润为0.5亿元，同比下滑84.7%[5] - 边锋掼蛋日活增速领先，富春云、AI应用、浙江大数据交易中心稳步推进。数字文化板块，边锋网络收入10.0亿元，同比下降26.7%，净利率同比下降4.3个百分点至25.7%；数字技术板块，富春云IDC业务稳健，收入2.0亿元，同比增长4.8%，净利率提升0.1个百分点至22.1%；AI应用方面，2024上半年传播大脑和城市大脑开发的传播大模型和社会治理大模型算法均通过了国家网信办备案；数据运营业务方面，浙江大数据交易中心上线南湖专区及文旅数据、浙东南工业数据专区，完成数商联盟前期主要筹建工作，并入驻中国数谷展厅[5] 盈利预测和财务指标 - 报告提供了公司未来几年的盈利预测和财务指标。具体包括： - 营业收入：2022年为5,186百万元，2023年为3,078百万元，2024年预测为3,286百万元，2025年预测为3,678百万元，2026年预测为4,156百万元[4] - 营业收入增长率：2022年为69.3%，2023年为-40.7%，2024年预测为6.8%，2025年预测为11.9%，2026年预测为13.0%[4] - 净利润：2022年为490百万元，2023年为663百万元，2024年预测为540百万元，2025年预测为634百万元，2026年预测为740百万元[4] - 净利润增长率：2022年为-5.2%，2023年为35.4%，2024年预测为-18.5%，2025年预测为17.3%，2026年预测为16.7%[4] - 每股收益：2022年为0.39元，2023年为0.52元，2024年预测为0.43元，2025年预测为0.50元，2026年预测为0.58元[4] - EBIT Margin：2022年为16.6%，2023年为24.4%，2024年预测为23.4%，2025年预测为21.9%，2026年预测为22.4%[4] - 净资产收益率（ROE）：2022年为5.3%，2023年为6.7%，2024年预测为5.3%，2025年预测为6.0%，2026年预测为6.7%[4] - 市盈率（PE）：2022年为21.6，2023年为16.0，2024年预测为19.6，2025年预测为16.7，2026年预测为14.3[4] - EV/EBITDA：2022年为11.6，2023年为12.8，2024年预测为13.0，2025年预测为12.1，2026年预测为10.9[4] - 市净率（PB）：2022年为1.14，2023年为1.07，2024年预测为1.04，2025年预测为1.00，2026年预测为0.95[4]