公司基本信息 - 公司名称：中炬高新（600872.SH）[2] - 报告日期：2024年08月12日[2] - 投资评级：买入（维持）[3] - 当前股价：19.20元[3] - 一年最高最低股价：36.20元/17.75元[3] - 总市值：150.38亿元[3] - 流通市值：148.03亿元[3] - 总股本：7.83亿股[3] - 流通股本：7.71亿股[3] - 近3个月换手率：99.56%[3] 财务表现 - 2024年上半年营收和净利润：营收26.2亿元，净利润3.5亿元，同比分别下降1.4%和扭亏为盈[8] - 美味鲜业务营收和净利润：营收25.6亿元，净利润3.9亿元，同比分别下降0.6%和增长15.3%[8] - 毛利率和净利率：2024年上半年公司毛利率36.6%，净利率14.7%；美味鲜净利率15.3%[10] - 2024年第二季度毛利率和净利率：分别为36.2%和10.9%[10] 业务分析 - 2024年第二季度美味鲜营收：11.0亿元，同比下降12.1%[9] - 分业务营收：酱油、鸡精鸡粉、食用油、其他业务营收分别同比下降22.0%、15.4%、增长29.1%、下降30.9%[9] - 经销商布局：2024年第二季度净增经销商104个，地级市和区县开发率分别达到95%和70%[9] 改革与展望 - 公司改革决心：2024年3月推出股权激励草案，设定2024年营收同比增长不低于12%的目标[11] - 管理层态度：改革态度坚决，全年营收目标不变，期待改革红利逐步释放[11] 盈利预测 - 归母净利润预测：2024-2026年分别为7.0亿元、8.6亿元、11.0亿元，同比分别下降58.6%、增长23.0%、增长27.3%[8] - EPS预测：2024-2026年分别为0.90元、1.10元、1.41元[8] - 当前股价对应的PE：2024-2026年分别为21.4倍、17.4倍、13.7倍[8]