公司投资评级 - 拉卡拉的投资评级为“优于大市”，维持评级[2] 报告的核心观点 - 拉卡拉2024年第二季度业绩实现高增长，主要得益于费率水平提升和扫码交易规模扩张[8] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 拉卡拉股票的收盘价为11.90元，52周股价波动范围为11.03-20.00元，总股本和流通A股分别为800/734百万股，总市值和流通市值分别为9520/8739百万元[2] 市场表现 - 拉卡拉的市场表现相对海通综指为-41.71%，沪深300对比的绝对涨幅为-3.2%，相对涨幅为0.0%[4][5] 投资要点 - 2024年上半年，拉卡拉实现营业收入29.82亿元，同比增长0.45%；归母净利润4.19亿元，同比下降17.98%；扣非归母净利润4.12亿元，同比增长45.86%[8] - 支付交易金额保持在较高水平，上半年支付交易金额达2.15万亿元；扫码支付增长较快，扫码交易金额占比提高至31%；净费率水平同比提高1个基点[9] - 数字支付收入稳健增长，科技服务业务有所波动；费用控制增强，盈利能力改善；公司上半年派发现金股利3.20亿元[10][11][12] - 持续推动产品创新，快速扩大商户服务能力圈，覆盖了57个细分行业[13] 主要财务数据及预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为60.23/66.69/75.08亿元，归母净利润分别为9.26/11.08/13.22亿元，EPS分别为1.16/1.39/1.65元[14][16] - 可比公司估值表显示，拉卡拉的动态PE为10.3倍，合理价值区间为16.24-18.56元[17] 财务报表分析和预测 - 主要财务指标显示，拉卡拉的毛利率、净利润率、净资产收益率等均有提升，预计未来几年的盈利增长稳定[19]