公司投资评级 - 报告对仙乐健康维持“强推”评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年业绩表现强劲，全年信心充足，下半年加速可期 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩表现 - 2024年上半年，公司实现营业总收入19.9亿元，同比增长28.8%；归母净利润1.54亿元，同比增长52.7% [3] - 单Q2实现营收10.4亿元，同比增长23.3%；归母净利润0.91亿元，同比增长27.4% [3] 业务区域表现 - 美洲业务实现迅猛增长，欧洲业务稳步推进，中国区业务虽行业疲软但仍有正增长 [3] - 24H1 BFs收入同比增长57%，内生中国/美洲/欧洲/亚太分别同比增长+4.2%/+80.3%/+13.8%/+185.7% [3] 盈利能力 - 24Q2毛利率同比增长2.4个百分点至33.4%，净利率为8.8%，同比增长0.3个百分点 [3] 未来展望 - 展望H2，美洲需求持续旺盛，中国区新品落地，亚太澳佳宝业务将开始产生收入，欧洲继续深挖客户需求，多管齐下订单落地有望驱动收入增长提速 [3] 投资建议 - 维持24-26年业绩预测3.97/5.03/6.09亿元，对应PE 14/11/9X，维持目标市值80亿元与目标价约34元，对应24E PE 20X，重申“强推”评级 [3]