公司投资评级 - 报告维持对盐津铺子(002847)的"买入"评级，目标价格为103.58元[1] 报告的核心观点 - 盐津铺子规模持续扩张，中期分红加大股东回报，显示公司对长期发展的信心[1][5] 事件概述 - 上半年实现营业收入24.59亿元，同比增长29.84%；归非净利润3.19亿元，同比增长30%。公司披露半年度利润分配预案，拟每10股派发现金红利6元（含税）[2] 分析判断 - 产品种类和渠道结构持续优化，竞争优势持续积累。上半年公司多个渠道、多个品类实现快速发展，营业收入同比增长23.4%[3] - 渠道结构变化影响毛利率，盈利能力持续提升。上半年公司毛利率同比下降2.81个百分点至32.53%，但净利率同比提升0.03个百分点至13.0%[4] 中期分红与长期发展 - 公司推出中期分红，彰显对股东回报的重视，表达对长期发展的信心，看好公司发展成为休闲食品行业领军企业[5] 财务预测与估值 - 下调公司24-26年营业收入预测至52.26/63.80/76.55亿元，下调EPS预测至2.40/3.09/3.82元，对应PE分别为16/12/10倍，维持"买入"评级[6]