报告公司投资评级 - 报告给予中国船舶"买入"评级 [序号][9] 报告的核心观点 - 中国船舶从追随者到主导者，经历上行周期和下行周期，未来将受益于新一轮上行周期 [序号][3] - 本轮周期与上一轮相比，确定性和持续性更强，需求由老龄和环保驱动，供给端约束更强，市场份额向头部集中，利润率有望超越前高 [序号][4] 根据相关目录分别进行总结 公司历史与发展 - 中国船舶从追随者成长为世界级船企，经历多个阶段的发展，包括上行周期和下行周期的调整，以及新一轮上行周期的复苏 [序号][22] 本轮上行周期与前一轮的不同 - 本轮周期需求端由老龄和环保驱动，供给端产能刚性，市场份额向头部集中，中国船厂全球地位崛起，利润率有望超越前高 [序号][152] 当下时点，如何看待中国船舶的未来 - 中国船舶低价船交付周期临近尾声，未来高价船交付节奏加快，盈利预测显示公司未来业绩将持续上升 [序号][154] - 重组拐点上，集团内资产整合后预计将带来效率、利润率和规模的提升 [序号][5]