报告公司投资评级 - 分众传媒的投资评级为"增持"，目标价格为8.73元，当前价格为5.78元[3] 报告的核心观点 - 分众传媒在生活圈媒体中保持龙头地位，积极拓展下沉市场媒体资源，在大数据和AI赋能下，有望实现更高的广告投放效率[5] 根据相关目录分别进行总结 业绩增长稳健，积极开拓下沉市场 - 分众传媒2024年上半年实现营业收入59.67亿元，同比增长8.17%，归母净利润24.93亿元，同比增长11.74%[6] - 第二季度实现营业收入32.38亿元，同比增长10.05%，归母净利润14.53亿元，同比增长12.65%[6] - 公司电梯电视媒体自营设备约109.7万台，相比2023年底增长9.05%，其中三线以下城市增长最为明显，变动幅度达45.31%[6] - 电梯海报自营媒体设备约154.9万个，与2023年底基本持平[6] - 广告主类型方面，日用消费品广告主在楼宇媒体和影院媒体的合计收入占比接近64%，相比2023年中报及年报占比均有明显提升[6] 中期分红回馈股东，经营现金流明显回升 - 公司公布2024年半年度利润分配方案，拟向全体股东每10股派发现金1.00元，合计拟派发现金红利14.44亿元，占2024年半年度归母净利润的比例为57.92%[6] - 公司在二季度经营现金流为17.01亿元，同比增长25%，相较一季度有明显改善[6] 财务摘要 - 2024年预测营业收入为140.65亿元，同比增长18.2%，净利润（归母）为57.14亿元，同比增长18.4%[13] - 2024年预测每股净收益为0.40元，净资产收益率为31.1%[13] - 2024年预测市盈率(现价&最新股本摊薄)为14.61[13] 交易数据 - 52周内股价区间为5.58-7.76元，总市值为834.76亿元[7] 资产负债表摘要 - 股东权益为157.75亿元，每股净资产为1.09元，市净率为5.3，净负债率为-25.66%[8] 股价走势 - 1个月、3个月、12个月的绝对升幅分别为-5%、-8%、-18%，相对指数分别为-1%、6%、6%[10]