2024年8月9日 | 6:05PM CST 2131d4eaf4cb4d50b1d51c8af07b64b4 中颖电子 (300327.SZ): 二季度前瞻：关注家电MCU需求 上行潜力；买入，12个月目标价为人民币27元 中颖电子将于8月22日公布二季度业绩。我们预计公司二季度将实现收入人民币3.83亿 元，基于正常的季节性表现而环比增长20%，在家电MCU需求好于去年的推动下同比 增长13%。我们预计公司将实现净利润人民币4,400万元（环比+31%）。展望下半 年，我们认为白电MCU需求将是中颖电子增长和股价的关键影响因素。考虑到公司约 30%以上的收入面向白电市场，近期家电以旧换新政策（参见中国消费品研究团队报 告）对中颖电子构成利好。然而，公司AMOLED显示驱动芯片(DDIC)商业化进程仍较 为缓慢。我们因此调整了预测，以计入家电MCU销售转强但DDIC收入放量前景放 缓。综上，我们将12个月目标价下调至人民币27元（原目标价人民币28元），仍维持 买入评级。 二季度业绩方面，我们重点关注：1) 利润率趋势和指引：公司指引显示，毛利率有望 在2024年下半年更明显改善，得益于在年初已协商获得更低 ...