报告公司投资评级 - 分众传媒的投资评级维持为"买入" [3] 报告的核心观点 - 分众传媒2024Q2业绩超预期增长，点位持续扩张 [2] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 分众传媒的营业总收入和归母净利润预测显示增长趋势： - 营业总收入从2022年的9425百万元增长到2026年的15743百万元，年复合增长率为10.03% [3] - 归母净利润从2022年的2790百万元增长到2026年的7227百万元，年复合增长率为15.30% [3] - EPS预测从2022年的0.19元/股增长到2026年的0.50元/股 [3] - 对应的P/E值从2022年的29.92倍下降到2026年的11.55倍 [3] 股价走势 - 分众传媒的股价相对于沪深300指数表现较差，从2023年8月11日至2024年8月8日，股价下跌了23% [6] 市场数据 - 分众传媒的收盘价为5.78元，一年内最低价为5.51元，最高价为7.83元 [7] - 市净率为5.29倍，流通A股市值和总市值均为83,475.91百万元 [7] 基础数据 - 每股净资产为1.09元，资产负债率为31.48% [8] - 总股本和流通A股均为14,442.20百万股 [8] 投资要点 - 分众传媒2024Q2实现营收32.38亿元，同比增长10.05%；归母净利润14.53亿元，同比增长12.65% [11] - 中期分红向全体股东每10股派发现金1.00元，总计分红14.44亿元 [11] - 分众传媒的市占率提升，广告主业绩韧性较强，主要广告主消费类广告主占比高的饮料、日化和食品拥有较高的业绩韧性 [12] - 日用消费品广告主在分众投放金额同比增长11.7%，占分众收入比例59.0%；房产家居广告主同比增长26.2%，占比达到4.36%；互联网广告主同比下滑16.4%，占比达到8.5% [13] - 公司点位温和扩张，营业成本小幅提升，销售净利率有所增长，2024Q2营业成本为10.35亿元，较2023Q4增长5.29%，销售毛利率达65.13%，同比上升3.31个百分点；销售净利率41.1%，上升4.32个百分点 [14]