公司概况 - 东方财富发布2024年半年报，上半年实现营收49.45亿元，同比下降14.00%；归母净利润40.56亿元，同比下降4.00%；加权平均ROE 5.52%，同比下降0.78个百分点[1] 投资评级 - 东方财富(300059)的投资评级为"买入"[7] 营收拆分 证券业务 - 2023年上半年，公司证券业务实现营收50.57亿元，同比增长6.3%。其中，手续费及佣金收入/利息净收入/自营业务收入分别为23.95/10.27/16.34亿元，同比变化为-4.0% /-8.0%/+42.5%。单季度来看，Q2公司证券业务营收25.41亿元，同比+0.3%，环比+0.98%。其中，手续费及佣金收入/利息净收入/自营业务收入分别为12.13/5.05/8.23亿元，同比变化为-7.7% /-10.5%/+25.6%，环比变化为+2.59%/-3.40%/+1.45%[2] 基金业务 - 2024年上半年，公司基金业务营收15.23亿元，同比下降28.8%。单季度来看，二季度公司基金业务营收7.71亿元，同比下降27.3%，环比+2.70%[3] 市场表现 - 2024年上半年，行业股基成交总额115.20万亿元，同比下降7.6%。公司股票基金成交额9.21万亿，同比下降6.4%，市占率4.0%，较年初基本持平。截至2024年上半年末，市场两融余额1.48万亿元，较年初下降10.3%。公司融资融券业务融出资金423.69亿元，公司两融市占率2.86%，较年初+14个百分点[4] 自营业务 - 金融资产规模大幅提升，驱动自营投资收益贡献明显增量。截至2024年上半年末，公司金融投资资产规模提升至1008.73亿元，较年初+20.1%，较一季度末+16.1%，其中其他权益工具投资规模105.82亿元，较年初+137.2%，较一季度末+34.6%[5] 基金市场 - 权益基金市场销售环比转好带动业绩边际上行。2024年第二季度，市场"股+混"新发基金规模557亿份，同比下降27.6%，环比+2.0%。"股+混"基金存续规模6.17万亿，较年初+1.0%，较一季度末-1.2%。2024年上半年，公司基金销售/非货基金销售规模8513.82/4996.64亿元，同比+4.43/-0.88%。7月初公募降费第二阶段正式执行，后续若第三阶段降费开启或对基金销售端费率造成影响，仍需持续关注[6] AI技术应用 - 2024年6月，东方财富"妙想"金融大模型携手Choice数据在业内率先推出下一代智能金融终端，涵盖七大场景的智能化解决方案，为财商进阶、投资陪伴、投研提质、交易提效带来更多智能化体验[7] 盈利预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为93.86/106.78/123.51亿元，对应2024-2026年PE为17.59x/15.46x/13.37x，维持"买入"评级[9]