公司投资评级 - 报告维持对阿里巴巴的“买入”评级 [7] 报告的核心观点 - 阿里巴巴通过战略聚焦和组织架构升级，致力于提升用户体验和增强核心业务，如淘天、AIDC和云计算，以实现二次成长 [7] 根据相关目录分别进行总结 组织架构调整与战略聚焦 - 阿里巴巴确立了“用户为先，AI驱动”的战略，并进行了组织架构的再升级，聚焦于淘天、AIDC和云计算三大核心业务 [29][30][32] 淘天集团的核心地位与用户体验升级 - 淘天集团作为阿里巴巴的核心资产，通过全面升级用户体验，回归用户价值，加大用户体验投入，促进用户回流和GMV增长 [7][77][78] 出海业务的发展 - 阿里巴巴加速出海业务，通过全托管和半托管模式，以及与菜鸟物流的协同，打造第二增长曲线 [7][118][132] 云智能集团的竞争力 - 阿里云作为世界一流的云服务厂商，通过加强核心产品供应和AI投资，巩固其全球领先地位 [7][114] 盈利预测与估值 - 报告维持对阿里巴巴的盈利预测，预计未来几年营收和净利润将实现稳定增长，并维持“买入”评级 [7][8]