来源:公司年报、国金证券研究所 2024年08月09日 百亚股份 (003006.SZ) 买入(维持评级) 公司点评 证券研究报告 2Q 收入超预期,电商+线下外围共同 发力彰显稀缺成长 业绩简评 8月9日公司发布 24H1 报告,24H1 公司实现营收 15.32 亿元,同 比+61.3%,归母净利润 1.80 亿元,同比+36.4%。24Q2 公司实现 营收 7.67 亿元,同比+80.0%,归母净利润 0.77 亿元,同比+48.1%, 扣非归母净利润 0.74 亿元,同比+51.0%,2Q 业绩表现超市场预期。 经营分析 电商、外围省份收入增速创新高,核心区域深耕份额进一步提升。 1)分区域:H1 川渝/云贵陕/外围/电商渠道营收 3.7/2.4/1.9/6.5 亿元（同比+11.1%/+19.8%/+65.6%/+176%)，外围战区延续加速成 长态势,24H1 占线下比例提升至 23.7%(+6pct);电商综合实力 彰显,流量外溢+资源倾斜策略下天猫等平台加速成长。2）分产 品:24H1 卫生巾/纸尿裤/ODM 业务营收 14.1/0.57/0.68 亿元(同 比+68.8%/-5.3%/+21 ...