公司投资评级 - 投资评级：买入（维持）[3] 报告的核心观点 - 拉卡拉2024年上半年业绩符合预期，支付费率提升和市占率稳定，中期分红提升股东回报[8] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 当前股价：11.90元[3] - 一年最高最低股价：21.32元/11.03元[3] - 总市值：95.20亿元[3] - 流通市值：87.39亿元[3] - 总股本：8.00亿股[3] - 流通股本：7.34亿股[3] - 近3个月换手率：73.1%[3] 股价走势 - 拉卡拉股价相对于沪深300指数的表现：-48%至12%[4] 业绩表现 - 2024年上半年公司营收：29.8亿元，同比+0.45%[8] - 归母净利润：4.2亿元，同比-18%[8] - 扣非归母净利润：4.1亿元，同比+46%[8] - 总体/支付毛利率：32.9%/30.2%，分别同比+3.4pct/+2.7pct[8] 业务展望 - 银行卡GPV市占率稳定，支付费率有望持续提升[8] - 以线下扫码为切入口，"支付+科技"服务真实商户需求空间广阔[8] 财务预测 - 2024-2026年净利润预测：8.3/10.8/12.7亿元，分别同比+82%/+30%/+18%[8] - 当前估值对应PE：11.4/8.8/7.5倍[8] 分红情况 - 中期分红：0.4元/股，分红率76%[8] - 当前股价对应年化股息率：6.7%[8] 支付业务分析 - 2024年上半年支付手续费收入：26.3亿元，同比+3.7%[8] - 毛利：8亿元，同比+14%[8] - GPV市占率稳定：2024H1公司GPV2.15万亿，同比-5%[8] - 支付净费率达到0.1225%，同比+0.1pct[8] 科技业务分析 - 2024H1商户科技收入：1.7亿元，同比-17%[8] - 科技毛利：1.5亿，同比+2%[8] - 金融科技/"支付+"解决方案/其他科技收入：0.7/0.4/0.6亿元，分别同比+2%/-6%/-37%[8] - 积极推动AI、大数据技术与产品融合，合作金融机构超500家[8] - 持续加强SaaS和银行合作，6月末开放API数量较年初+22%[8] - 持续完善"支付+"行业解决方案，覆盖1400家以上大型客户，较年初+49%[8] 投资业务分析 - 2024H1投资收益：0.2亿元，同比-93%[8] - 长股投实现收益：0.17亿，年化收益率5%[8]