报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 收入及利润稳步增长，中期分红回馈股东 - 2024H1公司实现营业收入3.89亿元，同比增长35.16%；实现归母净利润1.36亿元，同比增长29.19% [2][3] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利10元（含税），合计派发现金红利1.18亿元，占2024H1归属于上市公司股东净利润的86.7% [2] 管理培训业务毛利率提升，持续构建品牌护城河 - 2024H1公司管理培训业务毛利率83.55%，较23年底提升1.39pct [3] - 公司大客户战略成果显著，截至6月30日开展主题培训19期，和超百家大客户企业达成深度合作 [3] - 公司坚持新课程开发，不断丰富课程体系，为公司保持竞争优势提供有力支撑 [3] - 截至24H1公司合同负债余额为10.01亿元，较去年年底增长4.50%，在手订单量较为充足 [3] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润为2.79/3.57/4.44亿元，对应EPS为2.36/3.02/3.76元/股 [4] - 对应PE为15/12/9x [4]