报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[6] 报告的核心观点 1) 公司营业收入实现稳健增长,毛利率水平不断提升。2024年上半年,公司实现营业收入50,245.51万元,同比增长13.63%;实现归母净利润5,205.83万元,同比增长32.09%。[3] 2) 公司深耕三大运营商业务,政府行业实现较快增长。政府行业实现收入1.61亿元,同比增长13.54%;运营商行业实现收入1.35亿元,同比下降10.37%;公共事业行业实现收入0.84亿元,同比增长7.94%。[4] 3) 公司持续投入技术创新,AI技术赋能网安业务。公司在未知威胁检测、恶意软件外联阻断、API资产识别以及自动化运营等方面的技术能力不断提升,为产品注入新的活力。[5] 财务数据总结 1) 预测公司2024-2026年的营业收入分别为12.08、13.84、15.50亿元,归母净利润分别为1.57、2.00、2.46亿元,EPS分别为0.24、0.31、0.38元/股。[6] 2) 公司2022年营业收入为893.16百万元,同比下降13.31%;归母净利润为149.76百万元,同比下降51.57%。[13][16] 3) 公司2022年毛利率为67.79%,2023年为68.83%,预计2024-2026年毛利率将分别为69.05%、69.26%、69.44%。[16] 4) 公司2022年ROE为4.69%,2023年为3.89%,预计2024-2026年ROE将分别为4.68%、5.68%、6.60%。[13]