公司投资评级 - 报告对华大九天（301269）的投资评级为“推荐（维持）”[2] 报告的核心观点 - 华大九天业务稳定增长，技术创新提升自主可控能力，当前股价为76.73元[3] - EDA软件销售业务稳定增长，技术开发服务业务高速增长[4] - 研发投入持续增加，补齐核心短板加强关键工艺[4] - 国产EDA龙头，技术创新提升产业链自主可控能力[4] - 投资建议下调盈利预测，预计2024-2026年营业收入分别为12.80/15.84/19.27亿元，归母净利润分别为1.20/2.45/3.28亿元[4] 根据相关目录分别进行总结 主要财务指标 - 2024年上半年实现营业收入4.44亿元，同比增长9.62%；归母净利润0.38亿元，同比增长-54.81%；扣非净利润-0.51亿元，同比下降441.88%[3] - 2024年Q2实现营业收入2.30亿元，同比下降6.01%，归母净利润0.30亿元，同比下降51.80%[3] - 2024年上半年毛利率为91.39%，同比-4.16pct；净利率为8.53%，同比-12.17pct[4] - 2024H1经营性现金流净额-0.06亿元，同比103.19%[4] 主要财务预测 - 预计2024-2026年营业总收入分别为1280/1584/1927百万元，同比增速分别为26.7%/23.7%/21.6%[5] - 预计2024-2026年归母净利润分别为120/245/328百万元，同比增速分别为-40.3%/104.9%/33.6%[5] - 每股盈利预计2024-2026年分别为0.22/0.45/0.60元，市盈率分别为348/170/127倍[5]