投资评级 - 东方财富的投资评级维持为“买入”[3] 核心观点 - 报告指出，东方财富2024年上半年业绩符合预期，尽管市场环境低迷，但公司通过两融市占率提升和自营投资收益高增支撑业绩。同时，公司推出了基于“妙想”金融大模型的下一代智能金融终端，看好AI赋能带来的智能化体验提升[4] 代销收入分析 - 2024年上半年，东方财富的基金代销收入为14.1亿元，同比下降30%，主要受权益基金市场疲弱和管理费调降影响。第二季度代销收入环比增长1%，显示出一定的韧性[5] 经纪和两融市占率分析 - 2024年上半年，东方财富的证券经纪净收入为20.0亿元，同比下降10%，主要受席位佣金大幅下降影响。两融市占率提升至2.92%，自营投资收益同比增长42%，年化投资收益率提升至4.01%[6] 财务预测 - 报告调整了东方财富2024-2026年的归母净利润预测，分别为80亿元、84亿元和94亿元，对应EPS为0.50元、0.53元和0.60元。当前股价对应2024-2026年PE分别为20.7倍、19.6倍和17.5倍[4]