公司投资评级 - 永泰能源的投资评级为"增持" [9] 报告的核心观点 - 永泰能源获得不超过35亿元信贷资金支持，由山西银行和晋商银行分别提供20亿元和15亿元，用于支持公司做强能源主业，实现高质量发展 [3] - 公司拟扩增优质焦煤资源，涉及孙义煤矿、孟子峪煤矿和金泰源煤矿，合计拟扩增边界资源面积5.2919平方公里，预测资源量约1975万吨 [3] - 公司信贷功能持续修复，有望提高回购及分红能力，此次信贷资金支持将有效优化公司债务结构，便于更好统筹资金安排，提高股票回购力度和提升现金分红能力，促进公司价值提升 [4] - 焦煤产能再次扩增夯实主业基础，提升长期业绩弹性，预计公司将增加优质焦煤资源量1975万吨，按采出比75%计算，可采出优质焦煤约1481万吨，依据目前市场相关资源价格约120元/吨计算，可增加公司资产价值约24亿元；按照提升公司煤炭产能60万吨/年计算，较新建矿井可节省投资约5亿元，按照公司煤炭采选吨煤平均净利润约200元/吨及新增可采储量计算，预计增加利润总额约30亿元，具备较强的长期业绩弹性潜力 [5] - 盈利预测与投资建议：预计24-26年EPS分别为0.12/0.13/0.16元/股，长期煤电业务具备较大盈利弹性，结合可比公司和历史估值中枢，维持公司合理价值1.88元/股的判断不变，维持"增持"评级 [5] 盈利预测 - 预计2024-2026年EPS分别为0.12/0.13/0.16元/股 [5] - 营业收入（百万元）：2024年预计为31,008，2025年预计为29,276，2026年预计为32,759 [7] - 归母净利润（百万元）：2024年预计为2,696，2025年预计为2,846，2026年预计为3,509 [7] - EPS（元/股）：2024年预计为0.12，2025年预计为0.13，2026年预计为0.16 [7]