报告公司投资评级 - 健盛集团（603558.SH）的投资评级为“优于大市”[1] 报告的核心观点 - 看好健盛集团下半年的棉袜业务稳健增长，无缝服饰收入转正以及盈利持续修复[23] 根据相关目录分别进行总结 上半年业绩 - 上半年收入同比增长5.5%至11.7亿元，主要由棉袜业务稳健增长带动，归母净利润同比增长33.8%至1.7亿元[1] - 毛利率同比提升4.2百分点至28.9%，整体费用率同比下降0.5百分点，归母净利率同比提升3.0百分点至14.2%[1] 第二季度业绩 - 第二季度收入增长1.5%至6.2亿元，归母净利润下滑1.8%至0.8亿元，毛利率同比提升1.9百分点至28.5%，整体费用率同比增长2.0百分点至11.9%，归母净利率同比下滑0.5百分点至13.5%[1] 经营指标 - 存货周转天数同比增加1天至130天，存货金额同比增长23.4%，第二季度经营活动现金流净额同比下降至-0.5亿元[1] 盈利预测 - 预计2024-2026年净利润分别为3.3亿元、3.8亿元和4.3亿元，同比增长23.4%、15.0%和11.8%[23] 估值调整 - 基于市场对宏观贸易环境和需求持续性的担忧，小幅下调估值区间至13-14x PE，对应目标价为11.8-12.7元[23]