报告公司投资评级 - 贵州茅台的投资评级为"买入"，维持评级[6] 报告的核心观点 - 贵州茅台2024年半年报显示高质量增长，超预期分红，现金回款持续亮眼，系列酒高增长，经销渠道占比提升，分红规划保障股东回报率，提振市场信心[2][4][10] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 总股本/流通股本为1,256.20百万股，流通A股市值为1,797,229.63百万元，每股净资产为174.00元，资产负债率为12.95%，一年内最高/最低股价为1,905.00/1,361.30元[7] 股价相对走势 - 贵州茅台股价相对沪深300指数在2023年8月至2024年8月期间，波动范围为-50%至20%[8] 财务数据和预测 - 2024年半年报显示，公司实现营业总收入834.51亿元，同比+17.56%，归母净利润416.96亿元，同比+15.88%。预计2024-2026年营业收入分别为1734.09/1924.41/2117.99亿元，同比增长15.18%/10.98%/10.06%，归母净利润分别为859.05/953.92/1057.83亿元，同比增长14.95%/11.04%/10.89%[10] 分红规划 - 公司发布现金分红回报规划，2024-2026年每年度分配的现金红利总额不低于当年实现归母净利润的75%，每年度现金分红分两次（年度和中期分红）实施[10]