报告公司投资评级 - 增持 (维持) [8] 报告的核心观点 - 分众传媒业绩稳健增长，积极拓展境外点位，持续布局数字化、智能化营销，广告市场需求持续回暖，梯媒渠道承气度保持，公司作为核心媒体龙头企业，营收、利润实现稳健增长。 [4][5][6][14] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩 - 2024年上半年实现营收59.67亿元，同比增长8.17%；归母净利润24.93亿元，同比增长11.74%；扣非归母净利润21.97亿元，同比增长11.43%。 [3] 投资卖点 - 国内广告市场逐渐回暖，2024年上半年广告花费同比上涨2.7%，其中电梯LCD及电梯海报渠道分别增长22.9%和16.8%。公司销售费用及管理费用同比小幅上涨，研发费用有所缩减。 [4] 媒体资源拓展 - 公司构建了国内最大的城市生活圈媒体平台，截至2024年7月31日，覆盖范围包括大陆约300个城市、香港行政区以及印尼、韩国等100个海外主要城市。公司拥有电梯电视/电梯海报媒体数分别为118.1万台/195.2万个，其中境外电梯电视/电梯海报媒体数分别为15.6万台/1.9万个，较2023年年底分别增长14.7%/增长18.8%。 [5] 数字化、智能化营销 - 公司持续提升数字化、智能化营销能力，实现云端在线推送，并将绝大部分屏幕物联网化，实现了远程在线监控屏幕的播放状态。同时，公司不断锤炼大数据分析能力，持续帮助客户实现精准有效投放，并有效推动品效协同，大幅提升销售转化率。 [6][14] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年公司实现营业收入分别为137.69亿元、152.95亿元、169.51亿元，归母净利润分别为55.78亿元、63.47亿元、69.08亿元，EPS分别为0.39元、0.44元、0.48元，对应PE分别为15.41X、13.54X、12.44X，维持"增持"评级。 [7][15]