投资评级 - 报告维持对安杰思的"买入"评级 [3] 核心观点 - 2024年上半年业绩超预期，国内外市场拓展驱动公司成长 [2] 收入和利润 - 2024年上半年，公司实现收入2.64亿元，同比增长28.43%；归母净利润为1.24亿元，同比增长57.93% [4] - 2024年第二季度，公司实现收入1.52亿元，同比增长32.43%；归母净利润为0.72亿元，同比增长60.78% [4] 盈利能力 - 2024年上半年，公司毛利率为71.73%，同比提升2.88个百分点；净利率为47.14%，同比提升8.81个百分点 [4] 费用端 - 2024年上半年，公司销售费用率为10.58%，同比下降0.76个百分点；管理费用率为9.11%，同比下降0.51个百分点；研发费用率为9.79%，同比提升1.03个百分点 [4] 产品收入 - GI类产品收入1.72亿元，同比增长29.19%；ESD/EMR类产品收入0.63亿元，同比增长55.78%；ERCP诊疗系列产品收入0.20亿元，同比增长14.27% [4] 国内外市场 - 海外市场营收1.38亿元，同比增长35.28%，占比52%；新增海外客户14个 [4] - 国内市场营收1.25亿元，同比增长21.98%，占比48%；新增临床客户198家，其中三级医院57家 [5] 财务预测 - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.71亿元、3.38亿元、4.23亿元，EPS分别为3.35元、4.18元、5.23元，当前股价对应P/E分别为15.9倍、12.8倍、10.2倍 [4] 财务摘要和估值指标 - 2024年预计营业收入为636百万元，同比增长25.0%；归母净利润为271百万元，同比增长24.6% [6] - 2024年预计毛利率为70.9%，净利率为42.6%，ROE为11.3%，EPS为3.35元，P/E为15.9倍 [6]