| 研究報告 2024 年 8 月 9 日 檳傑科達 | 01665.HK 復甦受制於宏觀因素 評級 買入 目標價 HK$ 0.95 檳傑科達(01665.HK)上半財年表現較為失色﹐其總收入約為 3.4 億令吉，與去 年同期相若。自動化檢測設備業務同比減少 45.1%，抵銷工廠自動化解決方案 業務按年 1.4x 的增長。同時，受到部份研發費用及自動化檢測設備業務規模效 應下降的影響，集團毛利率再度下滑，導致集團上半財年及第二季度淨利潤較 去年同期分別下降 12.8%及 13.5%。 主要醫療客戶的收入貢獻穩定: 得益於主要醫療客戶的貢獻保持穩定，上半財 年來自於醫療業務分部的收入達到 1.6 億令吉。儘管主要醫療客戶的財務預測 有所下調，其投資計劃以至於訂單能見度並未受到重大的影響，為集團醫療業 務分部帶來較為理想的展望預期。我們較為關注醫療業務分部未來的成長動 力，集團開始 i) 向醫療科技客戶遞交設備樣板、ii) 向客戶交付少量單用途醫 療儀器，我們期望未來集團能夠取得更多其他醫療客戶的訂單，同時單用途醫 療儀器於 2025 財年帶來更為顯著的貢獻。 其他業務觸底回升仍言之過早: 受惠於應用於環境光傳感 ...